7月份的市场延续上半年的弱势，并无太大起色。私募行业受拖累继续萎靡不振，发行数量再创新低，业绩表现分化较大。逐利的资金渐渐把眼光从股票投向期货，这使得期货类私募基金发行 量爆发。

7月私募基金发行量创新低

　　7月份在国内外多重因素影响下，三大股指分化，沪指 虽然略有回升，但股市整体依旧呈现弱势格局。市场的萎靡拖累了私募基金行业，据私募排排网数据中心统计，7月份私募产品仅发行了966只，环比下跌52.9%，创近一年半新低，且一年半来首次跌到千只以下。

　　具体到分类来看，由于股票类私募基金的“不争气”，期货类私募基金的发行迎来爆发。数据显示，股票策略产品占比在 7月出现下滑，总体占比为67.32%。而管理期货类产品在7月的发行占比达到了10.51%，同比去年高出约5个百分点。此外，固收策略产品因国内债市频频爆雷而发行锐减，7月份发行量更是达到了冰点，只占比3.89%，创出近两年新低。

　　业绩上看也是期货类私募基金表现在7月份更胜一筹。7月份管理期货策略的私募基金以1.83%的正收益率排名第一，赚钱效应远大于股票市场，而股票策略私募基金7月份的平均收益率却为-1.72%，在八大策略里排名倒数第二，仅好于-2.15%的事件驱动策略。

　　7月份各大私募基金产品的业绩分化较大。表现最好的期货策略类私募基金中，最高收益率87.24%，最差的收益率为-39.77%。股票策略里最高单月收益率为55.68%，乔戈里资本旗下的乔戈里蓝筹精选9号产品获得股票策略的冠军。而从前7个月的总体收益来看，据私募排排网最新数据显示，股票策略方面，公司规模在1亿以上的私募机构中，“大禾投资”领跑榜单，公司今年以来策略收益超过亚军两倍，达到110.22%。“怀信资产”勇闯前三甲，位列第二，收益为51.49%；“超赢投资”斩获季军，以32.06%的策略收益率位列第三；“宁波磐石”和“同亨投资”则分别位列第四、五位。

等待更明确的信号落地

　　从最新公布的7月份经济数据看，7月份投资和消费增速皆有一定的回落，基建投资持续下滑，从2017年12月的19%下滑到2018年7月的5.7%，消费绝大多数分项增速也出现下滑，居民部分中长期贷款继续保持较高增量。这些信号暗示了接下来的市场会如何走？

　　星石投资分析，考虑到7月底货币政策、财政政策边际宽松基调确立，未来经济增速大幅下滑的概率不大。从7月底政治局会议来看，延续了7月23日国务院常务会议稳中求进的政策基调，提出了“六个稳”，将稳经济确定为下半年经济工作的重点任务，财政政策、货币政策有望适度发力，以精准调控的方式促进稳经济。从方向上看，鼓励消费和新型基建可能是未来政策支持的方向，但是政策存在一定的时滞，下半年经济有望缓中趋稳。

　　朱雀投资认为，价值股和成长股都存在结构性机会，投资的关键还是在于公司的选择，在于以合理的价格买入优质公司。经济转型、产业升级，既是针对外部环境的反应，更是中国经济自身发展的需要。新能源、新能源车、现代农业、高端装备、生物医药、消费升级与新零售、金融、TMT等都是长期看好的方向。

　　“没有永远上涨的市场，也没有永远下跌的市场。”站在当下这个时点，展博投资认为或许越来越接近历史(A股)的拐点，这个拐点，将带来人生最重要的一次投资机会。

　　源乐晟表示，市场悲观情绪大幅释放后出现强势反弹，新科技板块成为反弹的龙头，而且具有较好的人气。指数目前处于底部区域，维持在2700-3000点区间震荡，当前位置不宜对市场过度悲观，依然需要对市场保持耐心，等待更明确的信号落地。

(责任编辑：DF309)

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